13O与13U：新加坡家族办公室设立该选哪个

对于使用符合条件的、以新加坡为基地的基金载体、管理资产规模（AUM）至少达到2000万新元的新加坡家族办公室而言，13O计划通常更适合。13U是升级层级的优惠计划，最低AUM门槛为5000万新元，在基金载体的法律形式及税务居民身份方面，有更大的灵活性。

两者的核心差异，不只是AUM门槛。13O通常要求至少2名投资专业人士，而13U要求至少3名。两套计划都附带本地商业支出、资本配置、基金管理及持续合规方面的条件。

两套计划都不是自动更优的那一个。合适的选择，取决于家族的资产状况、投资策略、偏好的基金载体、人员配置能力，以及获批后持续维持相关条件的能力。

最重要的一点是，13O与13U是基金税收优惠计划，不是家族办公室牌照、法律实体，也不是移民项目。

13O与13U一览

以下对比反映的是截至2026年9月3日，新加坡政府公布的现行指引内容。

要求	13O	第13U条
官方名称	本地基金税收豁免计划	升级层级基金税收豁免计划
最低AUM	2000万新元	5000万新元
投资专业人士	至少2名	至少3名
基金架构	面向符合条件的、以新加坡为基地的基金架构	在基金载体的法律形式及税务居民身份方面，有更大的灵活性
新加坡基金管理人	必需	必需
MAS批准	必需	必需
本地商业支出	分级要求，最低20万新元	分级要求，最低20万新元
资本配置	1000万新元或AUM的10%，取两者较低值，投入合格投资	1000万新元或AUM的10%，取两者较低值，投入合格投资
典型适用对象	能够维持一个AUM门槛与人员配置要求都较低的新加坡基金的家族	需要更大结构灵活性、且能够支撑更高门槛的大型家族
持续义务	获批后须持续监控相关条件	获批后须持续监控相关条件

以上数字仅为高层次的对比。拟议基金及其投资项目的详细资格条件，须结合适用的法律法规、MAS要求，以及相应优惠批复中的具体条件核实。

新加坡经济发展局（EDB）当前的设立指南，列明了2000万新元及5000万新元的AUM门槛、各自的投资专业人士要求，以及资本配置条件。 Singapore EDB guide to setting up a single family office

13O与13U分别是什么

13O与13U，是新加坡1947年《所得税法》下，面向由新加坡基金管理人管理的符合条件基金的税收优惠条款。

在满足相关条件的情况下，基金载体可以就来自指定投资项目的特定收入获得豁免。

这个区分很重要。这两套计划，不会对以下内容形成一揽子豁免：

所有形式的投资收入
单一家族办公室这个管理公司本身
家族的经营业务
家族成员获得的个人收入
新加坡不动产收入
放入基金载体的每一项资产

因此，税务地位须逐个实体、逐笔收入流、逐项投资分别审查。

一套典型的家族办公室安排，可能包括：

一个家族所有权载体或信托
一个持有投资组合的基金载体
一个提供投资管理职能的新加坡单一家族办公室
基金与单一家族办公室之间的投资管理协议
银行、托管机构、经纪商及其他服务商
针对特定投资单独设立的特殊目的载体

正确的法律与税务处理，取决于这些组成部分如何被架构与运作。

13O计划如何运作

对于想要设立一个符合条件的、以新加坡为基地的基金载体，且能够满足2000万新元AUM门槛的家族而言，通常会考虑13O计划。

在以下情况下，它可能比较合适：

家族希望基金架构设在新加坡
初始投资组合超过2000万新元，但尚不足以支撑13U的规模
家族能够聘用并留住至少两名合格的投资专业人士
所需的投资决策及基金管理职能将在新加坡进行
家族能够满足本地商业支出及资本配置条件
家族已做好准备，能够持续维持所需的AUM及支撑记录

自2025年1月1日起生效的一系列调整，将13O计划的适用范围，扩大到在新加坡注册的符合条件的有限合伙企业。任何公司、可变资本公司、有限合伙企业或其他拟议架构的详细资格，仍应在执行前予以核实。 IRAS overview of the fund tax-incentive changes

不应仅仅因为准入门槛较低，就选择13O。如果家族预期使用的架构，13O无法有效承载，或预期AUM及运营复杂度将大幅增长，从一开始就应该考虑13U。

13U计划如何运作

13U是升级层级的基金税收优惠计划，通常要求AUM至少达到5000万新元，且至少配备3名投资专业人士。

在以下情况下，它可能比较合适：

家族已经管理着明显超过5000万新元的投资组合
拟议中的基金架构，在法律形式或税务居民身份方面需要更大的灵活性
家族使用多个持股载体，或更复杂的投资架构
家族打算维持一个规模更大的新加坡投资管理业务
投资策略涉及多种资产类别或多个法域
家族能够长期支撑更高的人员配置、治理及运营要求

不能仅仅因为家族达到了最低AUM门槛，就自动认为13U更优。如果拟议中的新加坡基金载体、人员配置计划及投资策略，更适合13O计划，那么一个持有超过5000万新元资产的家族，可能依然会发现13O更合适。

同样，家族不应仅仅出于”看起来更有档次”的考虑，就选择13U。额外的架构灵活性，只有在家族确实有商业或运营需求时，才具有价值。

税收优惠适用于基金载体本身

最常见的一个误解，是假设整个家族办公室在获得13O或13U批复后，就全部免税了。

这项优惠，适用于获批基金从指定投资项目取得的合格特定收入。它不会自动豁免与该家族办公室相关联的每一个实体。

以下几项，需要单独分析：

单一家族办公室收取的管理费
支付给投资专业人士的雇佣收入
家族经营业务的收入
来自非指定投资的收入
优惠范围之外的新加坡来源收入
受新加坡其他税务条款影响的收益
分配给家族成员的款项
境外税、预提税及报告义务

家族应对整个架构进行建模测算，而不是孤立地评估基金载体本身。

AUM是一项持续性要求

AUM门槛不应被当作一次性的申请数字来对待。

家族应确定：

哪些资产计入AUM的计算范围
在相应条件下，估值依据的是净资产还是总资产
投资组合中是否包含指定投资项目
市场波动可能如何影响合规状态
提款与分配将如何管理
流动性较差的投资，能否得到一致的估值
AUM将以多高的频率进行监控
由谁来编制并核准支撑记录

MAS指引确认，如果一名13O获批人的AUM跌破所需的2000万新元门槛，其在受影响的基准期内，将不能使用该项税收豁免。如果相关条件在后续期间恢复，可以重新使用该项豁免。 MAS guidance on maintaining Section 13O AUM

因此，AUM接近最低门槛的家族，应当考虑预留一定的运营缓冲。搭建一套依赖持续刚好高于门槛的架构，可能带来本可避免的合规风险。

投资专业人士须承担真实的投资职能

满足人数要求，不只是任命几名带有”投资”字样职称的员工那么简单。

MAS指出，合格的投资专业人士，被期望主要以投资组合经理、研究分析师或交易员的身份工作。相关职责可能包括：

制定及执行投资策略
构建及管理投资组合
开展投资研究及市场分析
提出投资建议
交易金融工具
管理流动性
设计投资交易结构

主要从事行政、会计、预算、现金流监控、税务支持、法律文件或交易结算工作的岗位，通常不被视为合格的投资专业人士岗位。 MAS guidance on qualifying investment-professional functions

在选定13O或13U之前，家族应准备好：

岗位说明
岗位说明
授权投资权限
雇佣安排
专业履历
学历及专业资质
相关投资经验的证明材料
维持这支团队的运营预算

13U更高的人员配置要求，会对年度运营成本产生实质性影响。因此，比较时应考虑实际的雇佣模式，而不只是最低人数这一项数字。

本地商业支出要求

根据新加坡EDB现行指引，两套计划都适用分级的本地商业支出要求，最低档次从20万新元起。

具体适用哪一档门槛，取决于所选计划、AUM及相关条件。家族应确定哪些预计支出符合本地商业支出的定义，而不要想当然地认为，与该架构相关的所有成本都能计入。

潜在的支出类别可能包括：

支付给符合条件的新加坡本地人员的薪酬
基金行政费用
会计及税务合规费用
公司秘书支持费用
审计费用
技术与投资系统
新加坡办公室费用
支付给合格新加坡服务商的费用
银行、托管及投资相关成本

在将这些费用用于合规目的之前，应先审查其分类及支撑文件是否恰当。

运营预算还应区分：

满足优惠条件所需的成本
家族办公室的一般运营支出
基金层面的支出
家族的个人支出
在新加坡境外产生的成本
一次性设立成本
持续性的年度成本

资本配置要求

根据EDB现行指南，13O与13U的申请人通常都被要求，将以下两者中较低的一个，投入合格投资：

1000万新元；或
基金AUM的10%

投入合格投资

EDB列出的合格类别包括：

在MAS认可交易所上市的股票、房地产投资信托、商业信托或交易所交易基金
合格债务证券
由新加坡持牌金融机构分销的非上市基金
投资于符合条件的新加坡非上市经营公司
合格的气候相关投资
有新加坡实质性参与的合格混合融资架构

不能仅仅因为一项投资表面上与新加坡有关联，就把它计入。相应的资产、发行主体、分销安排及底层业务，可能都需要满足特定条件。

因此，资本配置计划应与家族实际的投资策略保持一致。仅仅为了满足优惠条件而进行投资、缺乏合理的投资逻辑，可能会带来投资组合及治理层面的问题。

13O、13U与SFO牌照豁免是两码事

家族须区分两个不同的监管问题：

该基金是否符合13O或13U税收优惠的资格？
该单一家族办公室，是否符合豁免持有资本市场服务牌照（用于基金管理）的资格？

这是两项独立的评估。

根据新加坡修订后的单一家族办公室牌照豁免框架，符合条件的单一家族办公室管理的是单一家族的资产，不服务第三方客户，也不管理第三方资金。

现行框架还包括以下相关要求：

向MAS提交开业通知
在MAS持牌银行维持相关账户
维持恰当的基金载体银行安排
提交年度申报
持续满足豁免条件

获得13O或13U批复，不会自动证明该单一家族办公室符合牌照豁免条件。反过来，符合牌照豁免条件，也不会自动产生13O或13U税收优惠。 MAS guidance on the SFO licensing exemption

如果该架构将管理不相关投资人、朋友、商业伙伴或多个家族的资金，可能超出单一家族办公室的预期范围，需要另外进行牌照及基金架构分析。

VCC能否使用13O或13U？

可变资本公司，可以在满足相应资格要求的前提下，考虑申请13O或13U中的任意一项。

但以下几个概念不应混淆：

VCC是投资基金的一种法律形式
13O是一项基金税收优惠计划
13U是一项基金税收优惠计划
单一家族办公室，是执行家族投资管理及相关职能的机构
基金管理人的牌照或豁免地位，是一个独立的监管事项

家族不需要仅仅因为要申请13O或13U，就必须使用VCC。公司、VCC、有限合伙、信托或其他符合条件的载体之间的选择，应服从投资、治理及所有权方面的要求。

IRAS确认，VCC可以被考虑用于申请13O与13U优惠计划。 IRAS tax framework for VCCs

哪套计划可能更合适

家族情况	可能的方向	原因
AUM超过2000万新元，但低于5000万新元	13O	无法满足13U的最低AUM要求
AUM仅略高于2000万新元	申请前先审查可持续性	市场波动或提款可能影响持续合规
AUM明显高于5000万新元	两者都进行比较	满足13U门槛，不代表它就自动是更好的架构
家族希望使用一个符合条件的、以新加坡为基地的基金载体	13O可能合适	本地架构可能与家族的运营模式相契合
拟议基金需要更大的法律形式或税务居民身份灵活性	13U可能相关	升级层级计划能容纳更广泛的架构模式
家族无法维持所需的投资团队	两者当前都可能不合适	实质要求必须在运营上可持续
家族预期投资组合会大幅增长	对两个方案分别建模	应将初期的简洁性，与未来重组成本进行比较
该架构将接受不相关的第三方资金	单独进行基金及牌照审查	可能不再作为符合条件的单一家族办公室运作
家族申请优惠主要是为了移民目的	重新审视目标	13O与13U本身不单独授予移民身份
家族无法满足本地支出或资本配置条件	两者当前都可能不合适	仅有AUM达标是不够的

13O与13U规划中的常见错误

仅凭AUM做选择

AUM很重要，但不是全部评估内容。基金注册地、法律形式、人员配置、投资策略、支出及未来扩张，同样都需要考虑。

假设13U总是更好

13U提供更大的架构灵活性，但要求更高的AUM门槛及更多投资专业人士。额外的复杂度，应当服务于一个真实的目的。

把家族办公室当作全面免税

优惠适用于基金载体的合格收入。其他实体及收入流，需要单独的税务分析。

聘用挂名投资专业人士

员工必须履行真实的合格投资职能。行政或会计岗位，不应被重新包装成投资岗位。

忽视获批后的持续义务

家族可能已准备好提交申请，但未必准备好在接下来的几年里持续运营这套架构。AUM、人员配置、支出、投资及报告条件，都需要持续监控。

混合家族资本与第三方资本

管理不相关投资人的资金，可能改变牌照及合规地位。外部资本，应在架构最终确定之前就被识别出来。

仅为满足资本配置测试而选择投资标的

配置计划应始终与家族的投资授权、风险限额及治理安排保持一致。

假设获批是有保证的

没有任何专业顾问能够保证13O或13U的申请结果。相关机构可能要求进一步说明、补充证据，或架构调整。

需要准备的文件与信息

一次资格准备度审查，通常需要以下方面的信息：

家族与所有权

家族树及相关家族关系
最终受益人
信托、基金会或控股公司安排
拟议中的基金及单一家族办公室所有权结构
现有的传承及治理文件

资产与投资

当前投资组合报表
资产所在地及所有权明细
估值信息
拟议中的投资策略
预期的资产转移
指定投资分析
资本配置计划

投资团队

拟议中的组织架构图
岗位说明
雇佣安排
专业履历
资质及投资经验
授权投资权限

财务与运营模式

设立预算
年度运营预算
本地商业支出预测
基金行政流程
会计与估值政策
银行及托管安排
报告及审批流程

合规

财富来源及资金来源信息
KYC/反洗钱文件
税务居民身份分析
CRS及FATCA分类
牌照或豁免评估
年度合规日历
记录留存安排

申请及执行流程

第一步——明确家族办公室的定位目标

确定核心目标是投资管理、传承安排、财富整合、慈善事业、治理，还是这些目标的组合。

第二步——梳理家族及资产

识别最终受益人、家族关系、资产所在地、投资实体及任何第三方权益。

第三步——比较13O与13U

针对拟议中的载体、AUM、投资专业人士人数、商业支出及资本配置，分别对两套计划建模测算。

第四步——设计架构

确认所有权载体、基金实体、单一家族办公室、管理协议，以及任何特殊目的载体。

第五步——搭建新加坡运营模式

准备人员配置计划、投资流程、授权权限、办公安排、服务商模式及运营预算。

第六步——审查税务与监管资格

把基金税收优惠分析，与单一家族办公室牌照豁免分析分开处理。

第七步——准备支撑证据

汇编所有权、AUM、投资、雇佣、支出、银行及合规相关文件。

第八步——提交申请并回应问询

根据EDB现行指南，申请人通常可以预期在三个月内从MAS获得申请结果。但这不应被当作一个有保证的端到端设立时间线，因为前期规划、文件准备、银行准入及监管问询，都可能需要额外的时间。

第九步——落实持续性管控措施

获批后，持续监控AUM、投资专业人士岗位、商业支出、资本配置、重大变更及年度报告。

MAS指引表明，涉及最终受益人、SFO人员及中间持股实体的变更，可能需要进行通报。 MAS guidance on reporting changes after approval

常见问题

13O与13U最主要的区别是什么？

主要区别在于最低AUM、投资专业人士人数及架构灵活性。13O的最低AUM为2000万新元，要求至少2名投资专业人士。13U的最低AUM为5000万新元，要求至少3名投资专业人士。

13U比13O更好吗？

13U可能适合规模更大或架构更复杂的基金，而13O对于不需要13U额外灵活性的、符合条件的新加坡本地基金而言，可能更高效。

拥有超过5000万新元的家族，可以使用13O吗？

在满足相应要求的前提下，是可以的。超过5000万新元，并不会自动要求该家族必须使用13U。

新加坡家族办公室是否需要13O或13U？

不需要。家族办公室可以在不申请任何一项税收优惠的情况下成立。但其公司、税务、牌照及运营地位，仍须予以评估。

获批是否意味着家族办公室的所有收入都免税？

不是。优惠适用于合格基金从指定投资取得的特定收入，不是针对每个实体或每种收入类型的一揽子豁免。

VCC可以申请13O或13U吗？

符合条件的VCC，可以被考虑用于申请这两项计划中的任意一项。VCC架构本身与税收优惠申请，仍是两个独立的法律和税务问题。

13O基金之后能改为13U吗？

未来的变更是有可能的，但不应假设这会自动发生。家族需要评估届时适用的审批流程、重组影响，以及当时生效的相关条件。

朋友或外部投资人能否通过家族办公室进行投资？

引入不相关的第三方资金，可能影响单一家族办公室的牌照豁免地位，需要另外的基金及监管架构。在接受外部资本之前，应先对此进行审查。

13O或13U能保证获得新加坡永久居民身份吗？

不能。13O与13U是基金税收优惠计划。移民及永久居民项目，有其各自独立的资格要求与评估流程。

顾问能保证申请获批吗？

不能。一家负责任的服务商可以评估准备程度、协调申请流程、识别缺口，但无法保证相关机构的最终决定。

简客·安德森如何提供支持

简客·安德森在约定范围内，支持家族办公室架构规划、13O与13U资格准备度评估、基金及VCC相关工作线、基金行政，以及相关的治理工作。